Arcane Research: crypto adoption in the Middle East is still low

It seems that this situation is due to strict control of capital movements and a repressive attitude on the part of local governments.

Some data published by Arcane Research seems to suggest that although there is a strong demand for P2P crypto trading platforms in the Middle East, regulations and lack of infrastructure are slowing down their adoption: undocumented migrants, once arrived in Western countries, have used these platforms for remittances.

According to a report published by the company in October, the volume of peer-to-peer crypto trading (P2P) across the Middle East and North Africa is about 15% of its value at the end of 2017 on the LocalBitcoins and Paxful platforms: a trading volume of about $682,000 per week.

The document states:

„In general, there are several centralised exchanges providing these services in the more developed Arab states. However, other countries in the region do not have this infrastructure and also lack financial and political stability, but nevertheless [have not] registered the expected increase in the adoption of P2P exchange cryptos“.

In the Middle East countries facing inflation there is a strong demand for P2P services, as they allow residents to take money out of the state or simply convert it into crypto. The Lebanese Lira suffered enormous inflation in 2020. Iran, on the Bitcoin Up platform other hand, due to the low cost of electricity, has attracted the attention of miners but its currency has also been devastated by ruinous hyperinflation since the US reintroduced sanctions in 2018.

Despite this, P2P exchanges in both Lebanon and Iran are in serious trouble because of the „poor quality of Internet connections and political regimes that take a negative view of Bitcoin“. On the other hand, Arcane Research has found that some „less sophisticated“ methods of exchanging Bitcoin (BTC) P2Ps are growing significantly in the region during this period, often circulating through messaging applications such as WhatsApp.

The report also indicated that undocumented migrants living in Western countries are turning to remittance cryptos, using gift cards in combination with P2P trading platforms, where local laws make it more difficult to send cryptos.

In September, Paxful announced that it would no longer provide its services in Venezuela due to regulations and sanctions issued by the US Office of Foreign Assets Control. Despite this, the country accounted for 42% of P2P trading volume across Latin America, which now amounts to $4.3 million.

Arcane Research suggests that Venezuelan immigrants have found „alternative solutions“ to send money home despite „crypto restrictions and strict control over capital movements“.

According to the researchers, migrants can buy gift cards from a retailer such as Amazon or simply a prepaid credit card and send a photo to family and friends abroad. Recipients can then sell it in exchange for Bitcoin using a P2P platform and convert it into local currency. The paper states that such a remittance method is fast and reliable, but involves considerable expense.

Bitcoin is also a good way to get capital out of your country:

„Bitcoin can be used by Venezuelans as a tool to export capital. Hyperinflation is a huge problem for Venezuela: it has caused more than 10% of the population to leave the country“.

Questi segnali Bitcoin sono simili ai suoi giorni di gloria del 2017

Per il mondo Bitcoin, dicembre 2017 sono stati i giorni di gloria e l’incubo, tutto racchiuso in uno. Durante quel mese, e il ritiro che ne è seguito, il mondo ha visto cosa sarebbe potuto accadere se l’hype intorno alle criptovalute avesse ceduto il passo alla realtà.

Ora, quasi tre anni dopo, il prezzo del tempo di stampa di Bitcoin richiede un aumento del 75% per raggiungere i massimi di [quasi] $ 20.000

Tuttavia, osservando lo slancio dell’attuale oscillazione dei prezzi rispetto a dicembre 2017, si può vedere che probabilmente siamo più vicini di quanto pensi.

Per tornare indietro un po ‚, i $ 19.000 non sono stati una fase, è stata un’impennata primaria, è stata la prima volta che Joe ogni giorno ha sentito parlare di questo „denaro magico di Internet“ ed è saltato sul carro del vincitore. Inoltre, l’oscillazione dei prezzi è stata grave, non stabile, un rapido balzo a $ 20.000 e un rapido calo sotto i $ 10.000 entro febbraio e fino a $ 3.000 a novembre. Sì, non era così che qualcuno se lo aspettava. Ma ora non solo il mercato è maturato, ma anche il prezzo.

La spinta di Bitcoin oltre $ 10.000 e il suo sostentamento dello stesso è la prova che il mercato della criptovaluta sta maturando, poiché il prezzo sta tenendo. Secondo un rapporto di Chainalysis , nell’intera cronologia dei prezzi della criptovaluta, non ha trascorso più di 13 settimane a scambiare oltre $ 10.000. In effetti, il suo periodo più lungo è stato di 13 settimane a dicembre 2017.

Con il prezzo di Bitcoin che si è chiuso a $ 11.300, il 16 ottobre, questo segna la dodicesima settimana consecutiva oltre $ 10.000, una meno della famigerata corsa al rialzo di dicembre 2017

Per metterlo in prospettiva, l’attuale oscillazione al rialzo ha superato l’aumento di oltre $ 10.000 di settembre 2019 quando Libra , CBDC , posizione mutevole della Cina su blockchain e Bakkt hanno portato il Bitcoin da $ 13.800 a giugno a $ 7.000 entro la fine dell’anno. L’intero ciclo ha visto Bitcoin scambiare oltre $ 10.000 per 11 settimane, secondo Chainalysis.

Dal momento che Bitcoin ha trascorso 12 settimane dalla penultima settimana di luglio a scambiare oltre $ 10.000, ora manca solo una settimana al superamento dell’impresa di dicembre 2017, cosa non da poco.